即市新聞

16/01/2020 10:46

《輪證高清-孫明哲》焦點股份累積升幅大,趁機揀認沽證要留神

  《輪證高清》恆指昨日(15日)突破29000點水平,高見近8個月的高位,認股證市
場上的資金亦隨著市況的發展出現變化,繼續看好的投資者利用了上周本欄提到的轉倉策略,把
價格高的價內認講證沽出並轉倉至價格較低的價外證上,此策略可鎖定部分利潤之餘亦可保持槓
桿。今天(16日)則想為讀者們探討部署淡倉的策略。
 
  近日科技或新經濟股表現突出,騰訊(00700)昨日一度突破405元的配股價阻力位
,阿里巴巴(09988)及美團(03690)都見上市以來的高位,小米亦自上月低位回升
,昨日見近8個月高位,但股價其後都跟隨大市回落。股份累積升幅巨大,吸引投資者留意關注
其走勢,部分更利用認沽證捕捉股份向下走勢。從認股證市場資金來看,以過去一個星期計,上
述股份相關的認沽證都有資金流入。
 
  現階段投資者在選擇認沽證時要特別留意產品的條款,要避免留意太價外證。價外證較容易
受引伸波幅變化的影響,若引伸波幅回落,價格會有較大跌幅,加上對沖值較低,輪價的敏感度
亦會較低,較容易出現不跟正股走的情況。若投資者早前已經有留意認沽證,但隨著股價上升,
相關認沽證可能已經變得極價外,不再是合適市況的產品,投資者就應該重新審視市場提供的產
品,選擇較貼價的認沽證。事實上市場貼價認沽證選擇並不多,所以在選擇時要特別留意行使價
,以免選到太價外證產品。
 
  以騰訊為例,早前投資者多留意行使價340元的認沽證,近日資金轉移至行使價360元
的較貼價產品,當中可留意騰訊沽18519,行使價359﹒8元,6月到期,實際槓桿
8﹒2倍,是相近條款中槓桿最高;而早前看淡美團的投資者會留意行使價100元之下的價外
產品,現時亦開始上移至較貼價、100元以上的選擇,當中可留意近日新上市的美團沽
19633,行使價104﹒78元,5月到期,實際槓桿5﹒6倍;小米認沽證方面,資金則
由行使價9﹒2元附近轉移至10﹒4元附近的貼價產品,可留意昨天新上市的小米沽
19808,行使價10﹒38元,6月到期?!陡呤⒍驴偨浝怼O明哲》
《www﹒gswarrants﹒com﹒hk》
 
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